【早盘策略】美国PCE符合预期，黄金反弹收阳

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行情回顾

前一个交易日，美国2月核心PCE同比降至3.0%，较前值3.1%小幅回落，服务业通胀显著放缓，但非耐用品价格跳升构成潜在扰动。消费数据内部分化明显，实际支出仅微增0.1%，近乎停滞，而个人收入意外下降0.1%，储蓄率骤降至4.0%。消费者正动用储蓄维持支出，增长可持续性存疑。四季度实际GDP年化季环比终值为0.5%，低于市场预期的0.7%，也低于初值的0.7%。经济增速不及预期，难以改变美联储持续观望的预期。世界黄金协会数据显示，2月全球央行净购金27吨，较1月回升，与2025年月均水平持平。黄金依托4700美元关口震荡上行，日图收阳线。

技术分析

前一个交易日，美联储会议纪要淡化降息前景，黄金延续下行至4700美元关口，随后长时间窄幅横盘休整。午盘向上突破区间。晚盘时段，美国多项经济数据不及预期，行情继续反扑，价格一度重返4800美元附近，日图收阳线。均线系统不断收敛，价格站上布林带中轨。MACD指标快慢线零轴下方运行，做多的动能为主。昨日黄金以反弹为主，多头盘中收复周三大部分跌幅，价格重返图示水平的压力位后调整，短期偏向4700—4800区间震荡，操作上低吸为主。

黄金操作建议：

下方支撑：4700—4680  4650—4630  4600

上方阻力：4800—4820  4840—4860  4900


前一个交易日，早盘时段，白银短暂下挫至当日低点72.85美元，午后围绕74美元一带横盘休整。晚盘时段，美国经济数据利好贵金属，白银跟随黄金震荡上行，价格重返76美元附近，日图收阳线。均线系统收敛走平，运行在价格下方形成支撑。MACD指标快慢线零轴下方现金叉，做多的动能为主。昨日白银震荡偏反扑，价格运行在周三的K线内，近两日形成孕线结构。76美元关口形成强压力位，不能有效突破，则构成双顶雏形，短期偏向73—76区间震荡。

白银操作建议：

下方支撑： 73—71  70—68  67

上方阻力： 76—78  80—82  83

注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。

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