【早盘策略】美国经济数据分化，金银进入反弹周期
日期：2026/03/25 09:58
行情回顾
前一个交易日，美国3月商业活动增速放缓至11个月低点，制造业与服务业的景气分化，制造业PMI升至52.4，服务业PMI降至51.1。投入成本涨幅为十个月最大，销售价格创2022年8月以来新高，就业出现一年多来首次下滑，令市场对滞胀风险的担忧再度升温。数据公布后，市场对美联储政策路径的预期再度摇摆。服务业疲软叠加就业市场出现一年多来首次下滑，可能强化降息预期；但投入成本与销售价格双双创下数月新高，又可能掣肘政策宽松空间。特朗普表示，美方正与伊朗进行谈判，伊朗方面已同意“永不拥有核武器”。黄金低位震荡偏反弹，日图收阳线。
技术分析
现货黄金 日线图
前一个交易日，黄金凌晨承压4470美元一带震荡下行，早盘回踩4300美元关口止跌转涨。欧美盘时段，行情波动收窄，价格围绕4400美元附近徘徊，最终收小阳线。均线系统收敛向下拐头，运行在价格上方形成阻碍。MACD指标快慢线零轴上方现死叉，做空的动能为主。黄金形成ABC调整，走势形成下行通道，K线在结构下轨附近收长下影线，4300美元一带确认假破位。短期偏向对下跌C浪的技术性反弹，操作上高抛低吸。
黄金操作建议：
下方支撑：4390—4370 4350—4320 4280
上方阻力：4600—4630 4650—4680 4700
现货白银 日线图
前一个交易日，行情围绕70美元一带横盘数小时，早盘拐头下行至当日低点65.97美元。午后震荡上行收复当日全部跌幅，晚盘时段，市场波动不大，行情承压70美元一带横盘休整，最终日图收阳线。均线系统收敛向下拐头，十周期均线压制价格反弹。MACD指标快慢线零轴附近现死叉，做空的动能减弱。白银在64一带形成孕线结构，强化其支撑依然有效。今天早盘向上突破72美元关口，确认行情进入反弹周期，操作上高抛低吸。
白银操作建议：
下方支撑：70—68 67—65 64
上方阻力：74.5—75.5 77—78 80
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
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